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鉅亨網編譯張正芊 綜合外電

近期大宗商品價格翻落至 13 年來最低價位，反映出中國經濟成長降溫帶來的衝擊。有分析師進一步指出，這釋出的訊息，恐怕是中國政府在金融海嘯過後投入的巨額數兆美元刺激資金，卻幾乎提振不了經濟成長的能力。

Pento 投資組合策略 (Pento Portfolio Strategies) 總裁 Michael Pento 週一 (3 日) 於《CNBC》撰文指出，彭博大宗商品指數正處於 13 年來最低水準，銅、錫及鎳礦價格今年來分別崩跌了 28%、30% 及 44%。此外金價也是，上週中國在市場上拋售了 4 公噸的黃金，引發金價在短短幾秒內大跌近 4%。

Pento 認為，這輪大宗商品價格的強勁跌勢，與美元走強關係不大，主要還是歸咎於中國經濟內爆，引發了市場需求下滑；以及在資本控制下，人們只能拋售手上還有什麼資產。

Pento 進一步點出，大宗商品價格開始大跌，正好與中國官方經濟成長率開始明顯下滑同步。中國政府公布的國內生產毛額 (GDP) 增幅，已由 2010 年的 12% 跌到現在的 7%；而根據民間數據來計算，目前中國實際經濟成長率更僅只有近4%。無怪乎同一時期，銅價也由原本的 4.52 美元翻落至 2.37 美元。

Pento 表示，這意味中國政府為了抵擋 2008 年經濟大衰退帶來的衝擊，一共祭出了 20 兆美元的信貸刺激資金，都像丟入水溝；這些資金創造的最大效果，是吹出巨大的固定資產泡沫，卻沒什麼經濟效益。此外還創造了 1.2 兆美元的融資餘額，原本想藉此刺激消費，結果卻在房市泡沫破裂後，吹起股市泡沫。

Pento 因此認為，美國聯準會 (Fed) 之所以快 9 年無法升息，且就算開始升息幅度也不能太大，正是因為央行官員們意識到中國面臨的上述問題，所以才會一再尋找藉口，來延後美國進入升息循環的時間。



新聞來源https://tw.news.yahoo.com/大宗商品崩跌的殘酷訊息-中國20兆美元刺激措施失敗-130049873.html

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